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【中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)綜合報(bào)道】據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)援引外媒報(bào)道，據(jù)知情人士透露，美聯(lián)儲(chǔ)已為第三輪量化寬松(Q E3)制定了退出策略，以結(jié)束每月850億美元的購(gòu)債行為，同時(shí)保持自身靈活性并防止市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)激。只是何時(shí)實(shí)施仍在討論之中。
美聯(lián)儲(chǔ)如何制定和何時(shí)退出寬松貨幣政策始終是金融市場(chǎng) 高度關(guān)注的話題。美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的策略是以謹(jǐn)慎、漸進(jìn)的方式削減購(gòu)債規(guī)模，并根據(jù)通脹和就業(yè)市場(chǎng)的情況及時(shí)調(diào)整。
自去年9月美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3以來(lái)，美國(guó)股市和債市進(jìn)入上升通道，道瓊斯等主要股指連創(chuàng)新高。擺在美聯(lián)儲(chǔ)面前的情況是，斷然或突然的退出量化寬松可能引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，但如果延遲行動(dòng)又可能造成新的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。
報(bào)道說(shuō)，退出策略中還包括暫停并觀望。美聯(lián)儲(chǔ)可在縮小購(gòu)債規(guī)模后將其維持一段時(shí)間評(píng)估效果，也可連續(xù)采取行動(dòng)，還可在經(jīng)濟(jì)信心不足時(shí)加大購(gòu)債規(guī)模。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員看起來(lái)已對(duì)退出策略心中有數(shù)，但對(duì)何時(shí)實(shí)施仍有爭(zhēng)論。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾主張現(xiàn)在就開(kāi)始退出，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉斯等官員建議，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)狀況足夠強(qiáng)健，退出可在夏天啟動(dòng)。
另?yè)?jù)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃小心謹(jǐn)慎地降低其債券的購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，這顯示出他們對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的信心，也認(rèn)為通脹水平會(huì)有所攀升。但就目前而言，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在何時(shí)啟動(dòng)這一退出方案還在進(jìn)一步的商討中。
對(duì)于金融市場(chǎng)而言，美聯(lián)儲(chǔ)將怎樣以及何時(shí)結(jié)束這一債券購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目是關(guān)注的重點(diǎn)。分析師認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這一戰(zhàn)略進(jìn)行討論將給予其更大的靈活性，但基于過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，這一戰(zhàn)略不大可能是市場(chǎng)預(yù)測(cè)的明確且穩(wěn)定的戰(zhàn)略。
目前美聯(lián)儲(chǔ)官員關(guān)注的重點(diǎn)是在如何向市場(chǎng)詮釋這一戰(zhàn)略，以便市場(chǎng)不會(huì)因其下一步的舉措而反應(yīng)過(guò)度。例如，美聯(lián)儲(chǔ)官員不希望市場(chǎng)認(rèn)為，其對(duì)這一戰(zhàn)略作出的重申與2003年和2006年的穩(wěn)定、統(tǒng)一進(jìn)程類似，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)在17次的會(huì)議上通過(guò)多次加息0.25個(gè)百分點(diǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)提升短期利率的目的。（編輯：禾田）
