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【中國經(jīng)營網(wǎng)綜合報(bào)道】恒順醋業(yè)在去年虧損之后突然實(shí)施巨額再融資，擬向不超過10名特定對象非公開募資不超過7.7億元，用于高端醋項(xiàng)目等。募資金額有2億元將于用廣告費(fèi)被質(zhì)疑。分析人士稱恒順醋業(yè)名義上是定增，實(shí)際上募資是為了還債。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，近日，恒順醋業(yè)(600305.SH)發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬以不低于23.35元/股向不超過10名的特定對象非公開發(fā)行不超過3300萬股募資不超過7.7億元，擬用于“建設(shè)10萬噸高端醋產(chǎn)品灌裝生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”(下稱高端醋項(xiàng)目)、“品牌建設(shè)項(xiàng)目”和“償還銀行貸款”。
按照恒順醋業(yè)的公告顯示，7.7億元的募資將分別用3.8億元投向“高端醋項(xiàng)目”、1.6億元投向“品牌建設(shè)項(xiàng)目”、1.9億元投向“償還銀行貸款”。
上海一位基金經(jīng)理告訴記者，恒順醋業(yè)如果剔除已剝離的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)因素外，公司調(diào)味品盈利實(shí)際上約為2800萬元，“但是這樣利潤實(shí)際上還是太少，因此我比較擔(dān)心新增的10萬噸高端醋未來如何消化產(chǎn)能。”
在他看來，如果這個(gè)項(xiàng)目真是很好的話，緣何作為控股股東的江蘇恒順集團(tuán)有限公司(下稱恒順集團(tuán))不參與此次增發(fā)，“現(xiàn)在再融資的上市公司多數(shù)都把控股股東拉進(jìn)來，這樣對投資者而言更有說服力，否則難逃‘圈錢’的嫌疑。”
令人費(fèi)解的是，恒順醋業(yè)在此次非公開發(fā)行中增加了“品牌建設(shè)”和“償還銀行貸款”兩個(gè)項(xiàng)目。
按照恒順醋業(yè)的公告顯示，“品牌建設(shè)項(xiàng)目”總投資將達(dá)到2億元，其中使用募集資金1.6億元，這些錢將用于恒順品牌的全系列媒介傳播、品牌推廣和渠道建設(shè)，通過四年時(shí)間強(qiáng)化恒順品種結(jié)構(gòu)調(diào)整和品類發(fā)展，提升恒順品牌在終端的表現(xiàn)力和傳播力。
一位食品行業(yè)研究員不無擔(dān)憂地告訴記者，2個(gè)億用4年時(shí)間投完，等于每年5000萬元的投入，這會對當(dāng)期業(yè)績產(chǎn)生不小的影響，“要知道，恒順醋業(yè)2012年度廣告費(fèi)用僅為382.5萬元，2011年度也僅為745.9萬元。”
